Depuis deux semaines, force est de constater qu’aucun des deux camps n’a pris l’avantage. Le marché est coincé entre les 4350/60, zone de résistance qui repousse les tentatives des acheteurs et 4250/60 zone de support qui a systématiquement mis fin aux velléités du camp opposé.
Même si les vendeurs peuvent mettre en avant que depuis le 17 mai et la tentative avortée de dépassement des 4366, les séances se terminent sur des hauts moins hauts ; la partie adverse les a systématiquement repoussés sur la zone de support. Sur cette UT, le marché est donc neutre pour le moment.
On gardera cependant à l’esprit qu’au vu des moyennes mobiles, la tendance principale reste baissière. Comme indiqué la semaine dernière, en cas de franchissement des 4245, on pourrait assister à une accélération vers les 4200 et en cas de clôture journalière en dessous, beaucoup auront les yeux tournés vers les niveaux visités en début d’année.
A la hausse, seule une clôture au-dessus des 4366 ouvrira la voie des 4420/40.
Un retour sur 4350 n'est pas à exclure. Si le marché revient tester ces niveaux, nous saurons ce que les acheteurs ont dans le ventre… ou pas. Pour le moment, ils ne se montrent pas pressés d'aller tester les hauts précédents. Ils se contentent juste de repousser les ardeurs baissières des vendeurs en les contrant rapidement en intraday mais sans réussir à pousser leur avantage plus en avant.
Ce qu’il est important de noter depuis deux semaines c’est la baisse de la volatilité. Elle se matérialise par un resserrement des bandes de bollinger. Cette baisse a été encore plus marquée sur les deux dernières séances de la semaine. Les trend followers devront donc encore faire preuve de patience car pour le moment le marché ne semble pas pressé de déclencher une tendance significative.
Bref, plus le temps passe et plus c’est calme... A moins qu’il ne s’agisse du calme avant la tempête ?
Même si en tant qu’analyste, on peut avoir un biais baissier au vu de la tendance principale, en tant que trader, inutile d’essayer de deviner ce que le marché va faire. Comme toujours, on se contente de rechercher des configurations qui nous donnent un avantage statistique.
Bon trades à tous.
Xavier Puech